Accueil Economie - Business Nouveaux résultats sur le boom et la récession immobilière

Nouveaux résultats sur le boom et la récession immobilière

Nous construisons un modèle de l’économie américaine avec de multiples chocs agrégés qui génèrent des fluctuations des prix des logements à l’équilibre. À travers des expériences contrefactuelles, nous étudions le boom-effondrement du logement autour de la Grande Récession, avec trois résultats principaux. Premièrement, le principal moteur des fluctuations des prix des logements et des loyers a été un changement de croyances et non un changement des conditions de crédit. Deuxièmement, la flambée des prix des logements explique la moitié des fluctuations correspondantes des dépenses non durables par un effet de richesse. Troisièmement, un programme d’annulation de la dette à grande échelle n’aurait pas fait grand-chose pour atténuer l’effondrement des prix et des dépenses des logements, mais aurait considérablement réduit les saisies et provoqué une augmentation modeste mais persistante de la consommation pendant la reprise.

Cela provient d’un article récemment publié par Greg Kaplan, Kurt Mitman et Giovanni L. Violante dans le Journal of Political Economy. Voici quelques versions moins fermées.

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