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Le groupe SK «  M&A King  » de Corée du Sud s’éloigne des combustibles fossiles

SK Group, la troisième plus grande entreprise de Corée du Sud, a promis de mettre fin à tous les nouveaux investissements pétroliers et gaziers à l’étranger et de réduire ses émissions de carbone de deux tiers, alors qu’il planifie une transformation loin des combustibles fossiles.

Le revirement de l’un des principaux producteurs asiatiques de pétrole, de puces informatiques et de batteries de véhicules électriques est une victoire pour les investisseurs internationaux et les militants écologistes, qui ont aiguisé leurs critiques sur la réaction des entreprises asiatiques au changement climatique.

Cette décision, menée par le président et principal actionnaire de SK, Chey Tae-won, est également emblématique de la façon dont le groupe coréen acquéreur intensifie son défi au leader du chaebol du pays, les conglomérats familiaux qui dominent l’économie.

M. Chey a ordonné qu’un réajustement radical du portefeuille de SK soit achevé dans les trois prochaines années. Cela comprendra la suppression des entreprises à forte intensité de carbone et le doublement des paris de plusieurs milliards de dollars de la société sur les véhicules électriques, les puces informatiques, la biotechnologie et les énergies renouvelables.

«L’ère de la compétition pour l’échelle est maintenant derrière nous. . . Nous voulons être la meilleure entreprise dans le domaine ESG », a déclaré Jang Dong-hyun, président de SK Holdings, qui aide à superviser les 125 filiales de SK, dans une interview.

Le pivot de SK est le moteur des activités de fusions et acquisitions et des dépenses d’investissement. Ces dernières semaines, le groupe a acheté l’activité mémoire d’Intel pour 9 milliards de dollars et a dépensé 1 milliard de dollars pour acheter la plus grande entreprise d’élimination des déchets de Corée du Sud. SK Innovation, l’unité de raffinage de pétrole de plus en plus axée sur les batteries de véhicules électriques, consacre 8 milliards de dollars à la construction d’usines au service des constructeurs automobiles aux États-Unis, en Chine et en Europe.

James Lim, analyste au fonds spéculatif américain Dalton Investments, a déclaré que la stratégie «portait ses fruits» dans l’esprit de certains investisseurs internationaux. «SK a plusieurs longueurs d’avance sur la plupart des autres chaebol en termes de restructuration de portefeuille orientée vers l’avenir et d’investissements ESG», a-t-il déclaré.

M. Jang a déclaré que les changements étaient «inévitables».

Des sociétés coréennes rivales, dont Samsung et Kepco, le groupe énergétique soutenu par l’État, ont été critiquées par des fonds de pension européens et des groupes environnementaux pour avoir soutenu l’industrie du charbon.

M. Chey, 59 ans, a déjà supervisé la croissance rapide du groupe familial SK depuis qu’il a repris l’entreprise après le décès de son père en 1998, pendant la crise financière asiatique.

SK génère désormais plus de la moitié de ses revenus à l’étranger, emploie 100 000 personnes et a fait de M. Chey l’un des hommes les plus riches de Corée du Sud.

SK élimine les entreprises à forte intensité de carbone

Les actifs de SK à l’échelle du groupe ont été multipliés par sept pour atteindre 225,5 milliards de won (202 milliards de dollars) l’année dernière sous la direction de M. Chey. Les ventes ont quadruplé à Won139tn et le bénéfice net a augmenté de 80 fois à Won8tn.

Un leader du secteur a décrit l’entreprise comme un «royaume construit sur les fusions et acquisitions».

La dernière poussée d’accord a suscité des suggestions selon lesquelles SK se modelait sur SoftBank, le groupe de télécommunications japonais devenu investisseur technologique.

SK résiste à la comparaison de SoftBank, insistant sur le fait que sa stratégie de fusions et acquisitions est centrée sur l’achat de sociétés qui stimulent ses activités existantes et sur la suppression d’unités non essentielles.

«Le contrôle de l’ensemble de la chaîne de valeur apporte de nombreux avantages car vous pouvez créer des synergies grâce à la coopération entre les unités. . . Cela augmente votre compréhension de l’ensemble de l’entreprise ou de l’industrie, réduisant ainsi les risques d’échec », a déclaré M. Jang.

SK s'engage à refondre son portefeuille avec ESG Drive

SK n’a pas la reconnaissance de la marque mondiale de rivaux tels que Hyundai et LG. Mais cette nouvelle attention a ravivé des questions inconfortables sur le contrôle familial, la corruption, les liens politiques et le vol de propriété intellectuelle.

M. Chey a été reconnu coupable de fraude comptable et de détournement de fonds d’entreprise en 2003 et 2014, respectivement. Ses séjours derrière les barreaux ont été interrompus et il a par la suite reçu la grâce présidentielle. SK a refusé de commenter, notant que les processus juridiques étaient terminés.

La société est actuellement accusée d’avoir acquis illégalement la technologie EV sensible du concurrent coréen LG Chem, dans un différend qui menace son investissement de 2,6 milliards de dollars dans la construction d’usines en Géorgie, le plus gros investissement de l’histoire de l’État américain. SK nie les allégations.

La société a été félicitée par certains investisseurs, dont M. Lim, pour avoir dépassé les autres chaebol en abandonnant un réseau complexe de participations croisées pour une structure de société de portefeuille plus conventionnelle, ainsi qu’en faisant appel à des administrateurs externes et indépendants.

Pour certains, cependant, la tache de réputation due aux actes répréhensibles du passé demeure.

Kim Woo-chan, professeur d’économie à l’Université de Corée, a déclaré: «La quantité de [alleged] la fraude était plusieurs fois plus importante que celle d’Enron et M. Chey a été emprisonné deux fois pour de graves crimes financiers, mais il contrôle toujours le groupe – ce serait impensable dans l’ouest.

Le groupe SK évoque une montée mouvementée des cendres de la guerre de Corée

1953

Fondation de Sunkyong Textiles

1980

Acquisition de Korea Oil (aujourd’hui SK Innovation), premier raffineur de Corée du Sud

1994

Acquisition de Korea Mobile Telecom Service (aujourd’hui SK Telecom), premier opérateur mobile de Corée du Sud

2008

Acquisition de Hanaro Telecom (aujourd’hui SK Broadband), un fournisseur sud-coréen de haut débit

2012

Acquisition d’Hynix (aujourd’hui SK Hynix), deuxième producteur mondial de DRAM

2016

Acquisition d’OCI Materials (maintenant SK Materials), une société sud-coréenne de matériaux semi-conducteurs

2017

Acquisition de LG Siltron (aujourd’hui SK Siltron), un producteur sud-coréen de plaquettes de silicium

2018

Acquisition d’AMPAC, un fabricant sous contrat pharmaceutique américain

2019

Acquisition de KCFT (aujourd’hui SK Nexilis), le plus grand fabricant mondial de feuilles de cuivre pour batteries

2020

Acquisition d’EMC Holdings, la plus grande entreprise d’élimination des déchets de Corée du Sud

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